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一、美联储暂缓加息对中国债市形成利好美联储暂缓加息打开中国货币政策宽松空间,对债市形成利好。2018年下半年以来,中国经济下行压力持续增大,但受中美利差倒挂、资本流动脆弱平衡等因素影响,中国央行始终仅采用数量型的宽松货币政策,如降准、加大公开市场投放力度等,而未采用价格型的宽松货币政策,如调降基准利率或公开市场操作利率。2018年全年,中美1年期国债收益率收窄超200BP,至10月起已形成1年期美债收益率高于1年期中国国债收益率的倒挂局面并持续至今;中美10年期美债收益率收窄近100BP,处于近5年来的低位。中美利差倒挂降低了中国资本市场对境外投资者的吸引力。2018年下半年,境外投资者对中国债券市场的投资规模一度出现减少迹象,对脆弱的资本流动平衡形成压力。2017年以来,中国外汇储备规模始终停留在3.1万亿美元左右,而国内高企的资产价格使得中国外汇储备必须维持在较高位置。因此,虽然2018年中国经济下行压力增大,但央行始终未采用价格型的宽松货币政策手段,以避免中美利差倒挂更加严重,威胁脆弱的资本流动平衡。此次美国暂缓加息,美债收益率大幅下跌,中美国债利差再次拉大,大幅缓释了外部因素对央行货币政策的制约,央行加大宽松力度对冲经济下行压力的政策空间扩大,对债市形成利好。

报告表示,劳动力市场进一步紧绷。超过一半的地区提及因无法吸引和留住合格工人而限制就业、生产和产能扩张的企业。由于雇主争夺稀缺人才,10月工资比去年同期增长3.1%,是自2009年以来的最大同比增长。褐皮书显示,大多数地区报告称“工资增长倾向于温和、缓和的步伐。”

民企债是否迎来转机?8月20日,北京东方园林环境股份有限公司(简称“东方园林”)发布公告,2018年度第二期超短期融资券(18东方园林SCP002)发行成功,募集资金12亿元,票面利率7.70%。而正是在3个月前,东方园林遭遇了发债“滑铁卢”。继神雾环保、富贵鸟、凯迪生态、中安消等多家上市民企曝出债券违约后,5月21日,东方园林公告称,拟发行的10亿元公司债最终只募集到5000万元,引发机构投资者对公司流动性的担忧,继而股价暴跌、机构抛售、紧急停牌接踵而至。时隔3个月,东方园林超短融的成功发行,被市场普遍解读为企业顺利通过债市压力测试,重新获得机构认可,同时也是冰封已久的民企债市场开始逐渐回暖的信号。在近期各类“宽信用”组合拳的积极作用下,民企债是否迎来转机?我们通过对一、二级市场民企债表现进行梳理,把脉市场的最新动向。

池育阳表示:“微软早在2011年上半年有这个主张(专利方面),2011年~2013年,微软陆续和很多手机厂商进行了谈判,因此,过去几年,我们一直夹在他们中间,一方面要告诉品牌厂商微软的主张,另一方面,我们所有的客户都正式要求我们不能代他们协商或者支付,也不能透露产品的相关信息给微软。”

每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者注意到,在成都、杭州、苏州、郑州等城市半年报中,均提及汽车销售回暖——成都提到,“汽车类消费明显回升,受促消政策和‘国五’清库的刺激影响,限额以上汽车类零售额增长5.6%,增速比一季度提高9.0个百分点”。与此类似,苏州、杭州等也实现汽车销售增长由负转正的跨越。

南风股份:信息披露不完整 公司及相关人员遭责令改正南风股份(300004)6月27日晚间公告,因信息披露不准确、不完整,重大资产重组内幕信息知情人登记管理不完整等问题,广东证监局对公司、公司董秘王娜、公司实控人杨子善采取责令改正的监管措施。

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